三月份全球市场发生了三件大事：欧美的银行业危机、ChatGPT-4面世和中国召开两会完成政府换届。我们认为这三件大事对中国的宏观经济和金融市场整体影响偏正面，中国经济在未来的六个月将会保持改善的趋势，资本市场的表现值得期待。
国内的宏观环境正在逐步改善。两会之后，新一届政府给出了积极务实的政策信号。政策变化力度最强的是外交方面。过去几个星期，我国领导人在国际会议上多次强调：中国坚持开放的国策不变。上周法国总统和欧盟领导人同时访华，明确释放了避免中欧经济脱钩的政策立场；马英九返乡祭祖，重提九二共识；世界各国的工商业领袖密集访华。中国务实的外交政策有助于降低国际投资者对地缘政治危机的担心。
目前，虽然政府并未在经济领域推出大规模刺激政策，但是中国经济的内生动力已在恢复。服务业回暖尤其明显，相关的采购经理指数已经攀升到了过去12年的最高水平。小微企业新注册量大涨，预计在未来的几个季度失业率将会逐步下降，消费者信心有望回升。此外，房地产业也出现企稳迹象。我们认为二季度宏观数据将会持续走好，今年经济增长有望超出6%。
