什么是80/20法则

80/20法则并非一个难以理解或凭空捏造的定律，最早由意大利的经济学家帕累托所提出，他在大量的财富分布抽样调查取样中发现社会上大部分财富流向了少数人的手里，呈现出一种幂律分布。生活中也有非常多的例证告诉我们这个宇宙并不是完美的平衡且公平, 比如20%的产品创造了80%的利润，20%的富人拥有了世界上80%的财富。

投资中必须了解的80/20法则

美元的霸主地位、大公司的垄断、财富的不均衡分配等关于社会和个人财富，他们天然遵循着非平均分配的定律，正如80/20法则就是帕累托在研究财富分配时被发现。

作为投资者，我们应该如何利用80/20法则在财富积累中的规律成为“少数者”呢？

1 时间的复利

在投资领域中，复利效应流传最广的案例就属巴菲特了，股神巴菲特用”滚雪球“一词描述了这个“奇迹”，既生动又准确。

自1976年以来，巴菲特的伯克希尔投资公司的年复合收益率约20.3%，同期标普500指数年复合收益率约为10%。从年化收益率上来看，巴菲特是同期市场的两倍，但是截止2019年的半个世纪以来，通过时间复利效应，伯克希尔的整体增长率是惊人的2,744,062%，而标普500指数为19,784%，这两者之间相差近138倍。不同的年化收益率看似差异不大，但是拉长时间复利回报的结果将是非常不平均的。

因此在80/20的投资逻辑当中，长期投资和年化收益率是相结合的，并且复利效应是幂律分布，呈现指数级的爆发式增长。对于投资者的启示便是要基于较长时间的维度去选择符合自身风险偏好的绝对收益投资，并且这份投资能够长期稳定输出理想的回报。

2 将投资重点放在权益类产品

如果您不是某一个专业领域的专家，那么最佳的投资领域就是股票市场。即使在今年如此不平凡的一年当中，伯克希尔-哈撒韦公司的股东会仍然准时在北京时间5月3日凌晨于线上召开，巴菲特说，从长远来看，股票仍然是比国债更好的投资。他说：“如果你在很长一段时间内持有股票，股票将比30年期国债产生更好的回报，后者现在的收益率是1.25％。是应税收入。”

虽然短期内股票市场易受情绪面的影响，但是长远来看，尤其是在中国，股票资产在各类资产定价中仍然具有优势，并且中国一系列的财政和货币政策以及愈来愈开放的资本市场都将推动国内和国际资本长期流入权益类市场，中国的权益资产会进入一个长周期的繁荣。

股市有机会并不意味着普涨，股市赚钱效应同样也遵循着80/20法则。优质权益资产的正确打开方式仍然是寻找结构性分化中的机会，投资具有长期竞争力的好公司并且分散投资，摊薄风险的同时拉高胜率。

3 能力圈

80/20法则的要旨就是需要对某件事物相当熟悉，要成为该领域的专家，将优势发挥到极致。对于某一个行业日积月累的研究能够形成超越竞争对手的“研究复利”，也意味着可以精准的发现行业中只有少数人能够判断的投资机会。

巴菲特说过 “明确自己的能力圈，并且确保只在能力圈内行事，绝不投资于能力圈之外的领域“， 是否坚守能力圈尚有讨论余地，但是更重要的是后半句话，“用一生的时间去学习，拓展自己的能力圈”。通过不断地学习，在自己擅长的领域变得更加专业是穿越牛熊的根基。