2020年受新冠疫情的影响，全球经济重挫，主要股票指数都遭遇了不同程度的下跌。

在市场普跌的情况下，创业板却一枝独秀，走势喜人。截止2020年6月24日，创业板今年以来的涨幅已经有32.50%，创下近4年的指数新高。

创业板创下4年新高，可大部分投资者却没有赚钱的感觉：股市在涨，指数在涨，但自己手中的个股不但没涨，甚至还调整了。

为什么指数涨了，我们手中的股票依旧不赚钱呢？相信很多人都有这样的疑惑。

保银投资把创业板主要成分股近4年的涨跌幅找出来，做成以下的分析图表：

创业板中成立4年以上的股票合计510只，分析这510只股票最近4年（2016年6月24日-2020年6月24日）的涨跌幅表现。我们发现尽管指数涨了，但大部分股票都是在亏钱的。

收益居前的几只股票，最高上涨了6倍；而跌幅最大的股票，譬如乐视网、神雾环保等市值都已经跌去90%以上，面临着退市的风险。

我们统计一下涨跌幅的占比，神奇的“二八定律”又出现了。

二八定律又名帕累托法则（定律），也叫巴莱特定律、最省力的法则、不平衡原则等。

1897年，意大利经济学者帕累托偶然注意到19世纪英国人的财富和收益模式，帕累托从大量具体的事实中发现：

社会上20%的人占有80%的社会财富，即财富在人口中的分配是不平衡的。

实际上，二八定律理论被大量应用到社会学、企业管理学等等领域：企业80%的利润是由20%的产品创造的，股票市场中只有20%投资者能长期盈利，另外80%投资者却常常赔钱。

过去10年，美国经历了十年长牛，其中市值最大的五只股票：苹果、微软、亚马逊、谷歌、Facebook，贡献了指数的大部分涨幅。

近两年，A股中的二八定律现象也越来越明显。无论是创业板，还是上证指数、深圳指数，都是优质个股带着指数在上涨。

究其原因，A股市场正在起变化。

一方面A股的资金构成中，机构资金比重正在增加。从海外资金来看，随着金融开放持续加码，陆股通的开通、纳入MSCI指数等，外资通过多种方式流入A股。从国内资金来看，金融行业打破刚兑，净值化的产品越来越多，公私募基金等资管机构正蓬勃发展。而这些机构资金更偏好现金流稳定，业务前景广阔的行业龙头公司，助推了优质个股的上涨。

另一方面，A股改革不断推进，上交所近期公布修订上证综指编制方案，剔除被实施风险警示股票；延迟新股计入时间；科创板证券纳入上证综指。改革后的上证综指有望更真实反映A股基本面，劣质公司可能进一步失去部分被动资金，优胜劣汰的A股生态正在形成。

未来，个股齐涨的时代将一去不复返，指数上涨，个股不涨的现象可能还会更加明显。

优秀的选股能力会是在股票市场中盈利的终极法宝。

普通投资者往往没有大量时间精力从上千只个股中选出好的股票，借助专业机构或许会是更优选择。