美国总统大选的结果备受全国关注，特朗普最终以显著优势胜出。此次选举无疑将对未来几年全球经济和地缘政治格局产生深远影响。大选结束当天，金融市场的表现已经反映出了投资者对未来的预期。美股大幅上涨，因为市场普遍认为特朗普将实施宽松的财政和货币政策，同时放宽对金融和能源等行业的管制。与此同时，美国国债利率的大幅攀升反映了投资者对美国政府未来赤字增加的担忧。美元相对其他货币升值，既反映了美国国债利率上升的影响，也与市场对美国政府可能发起的贸易战担忧有关。

随着总统大选尘埃落定，市场的焦点转向了美国参众两院的选举结果。共和党控制参议院已经没有悬念，而众议院的选举尽管尚未结束，但共和党目前处于领先地位。如果最终共和党全面控制两院，市场对未来美国财政赤字上升和通胀失控的担忧将进一步加剧，这可能推动国债利率继续走高，美元也可能持续升值。反之，如果民主党能够控制众议院，美国的财政赤字或将得到更有效的控制，从而减轻市场对财政赤字和通胀的担忧。

另一个市场关注的焦点是新任总统内阁成员的构成。当前特朗普团队中鹰派的成员较多，未来内阁中是否会有一些偏市场派的温和人士担任重要职务，将对未来政策走向产生重要影响。特别是特朗普此前多次提及对贸易伙伴征收高额关税，这一政策是否真的严格实行，在一定程度上将取决于内阁成员的组成。

特朗普声称将对中国出口美国的商品征收高额关税，但市场中有一些声音对此存在怀疑。我们认为中美贸易战升级的可能性非常大，具体时间来看，可能在明年一季度末爆发。中国政府对此必然已有准备，我们认为在美国宣布征收高关税之际，中国政府将宣布一系列政策反制，可能包括提高财政赤字和适度贬值人民币。

短期内，美国总统大选对港股和离岸人民币市场带来一定负面影响，而对大陆股市和在岸人民币市场的影响相对较小。特朗普政府的对华政策将与拜登政府有显著差异，但具体变化还需等待特朗普组阁之后才会更清晰。在美国换届完成前，大陆股市的走势将主要受中国宏观政策变化的影响。