过去几天里南非出现的新变种病毒迅速成为国际媒体和金融市场关注的焦点。尽管该新型病毒在全球感染的人数不多，但是上升速度很快，甚至超过了上一轮德尔塔病毒的传播速度。医学专家对这一病毒非常担心，因为其突变的程度大幅超过以往的几个变种病毒。剑桥大学的医学教授认为，这种新病毒可能在逃脱免疫系统和传播速度两个方面都有很强能力，这使得其危险性值得高度关注。
这一病毒被发现后，欧美政府迅速采取措施，叫停了与非洲疫区的飞机航线，但是已经有一些国家报告发现了这个变种病毒的本土病例。新一轮疫情在全球爆发的可能性相当高。以色列11月27日宣布禁止任何外国人进入该国。全球金融市场出现大幅动荡，原油价格在上周五下跌13%，美股也出现了今年以来的最大单日跌幅。
当前关于这一病毒的研究还刚刚开始，有很多问题需要时间才能找到答案。乐观分析指出世界已经在过去应对过几种变种病毒，医药公司开发出来的疫苗和药物可能会有帮助，即便不能完全有效，前期积累的经验也可以缩短开发新疫苗和药物的时间。悲观的观点则指出当前世界多数国家已经饱受隔离的折磨，决定与病毒共存，让人们再次回到隔离状态可能会有困难。没有严格的隔离措施，新变种病毒的超强传染能力会带来比德尔塔更严重的影响，尤其是在医疗水平低的发展中国家。
我们认为当前疫情恶化对宏观方面的一个重要影响是加重投资者对全球滞胀的担心。市场对未来半年的全球GDP增长速度的预测面临被下调的风险。即便医药公司可以研制出有效的疫苗，疫苗的试验、生产和配送都需要时间。在这期间很多国家可能跟随以色列的步伐回到闭关锁国的状态。全球经济短期放缓恐怕难以避免。
宏观上最大的不确定性是，通胀是否也会同步走弱。尽管石油等大宗商品价格有所下降，但疫情可能加重全球供应链的问题，使得一些商品持续短缺。如果欧美国家去掉能源价格的核心CPI通胀水平不出现明显下降，欧美央行是否推迟退出超宽松的货币政策将是一个困难的选择。
